1.5万亿全国社保基金投资四方面扩围昨日，国务院召开常务会议(下称“会议”)，决定适当扩大全国社保基金投资范围，部署盘活和统筹使用存量财政资金，并加快发展电子商务的措施，以培育经济新动力。进入第二季度，经济进入发力阶段。从官方发布的前几月经济运行数据来看，经济整体稳中向好。3月份中国制造业采购经理指数(PMI)，为50.1%，较上月上升0.2个百分点，重回扩张区间。接受记者采访的多名人士表示，进入年中，政策不仅对经济产生直接作用，更对全年的预期和信心有着重要导向。一名官方机构研究人士昨据记者表示，国务院昨天研究的三个事项本质上还是在寻求优质高效的经济增长。“盘活财政有利于集中力量办大事，同时能对民资起到很好的带动作用；而进一步促进电子商务等新兴服务业的发展则是经济提质增效转型的重要方向之一。”他表示，在关注发展的同时强调民生，提出扩大全国社保基金投资范围，对于社会成员的“兜底”和共享发展有着积极作用。会议指出，全国社会保障基金是保民生的重要资金来源。适当拓宽基金投资范围，分散风险，稳定和提高投资收益，实现基金保值增值，并为经济社会发展助力，符合人民根本利益。会议此次部署了四大举措扩大社保基金的投资范围：一是把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券，并将企业债和地方政府债券投资比例从10%提高到20%；二是将基金直接股权投资的范围，从中央管理企业的改制或改革试点项目，扩大到中央企业及其子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业；三是将基金的信托贷款投资比例上限由5%提高到10%，加大对保障性住房、城市基础设施等项目的参与力度；四是允许基金按规定在全国银行间一级市场直接投资同业存单。社保基金首次被明确允许购买地方政府债券备受市场关注。此次，企业债和地方政府债投资比例提高到20%，根据全国社会保障基金理事会公布的最新家底：截至2014年底，社保基金会管理的基金资产总额达到15289.60亿元。以此估算，目前社保基金最多可以拿出3000亿元来购买企业债和地方政府债。其实，财政部3月16日公布的《地方政府一般债券发行管理办法》就已提出，鼓励社会保险基金、住房公积金、企业年金、职业年金、保险公司等机构投资者和个人投资者在符合法律法规等相关规定的前提下投资一般债券。社保基金投资扩围除“保民生”外，其自身投资结构的调整也是一个重要原因。全国社保基金理事会理事长谢旭人3月24日曾表示，近年来部分投资产品的实际配置比例与其战略配置比例偏离度较大，为此，社保基金已经在研究适当调整一些投资产品比例区间。有接近社保基金的知情人士对媒体透露，去年社保基金的确调整了资产配置，比如在一段时间内小幅降低固定收益类投资比例，转增股票等权益类投资品种。 被称为“国家队”的社保基金持股动向一直备受关注，根据公开报道的已披露数据，社保基金偏爱银行、房地产、运输这类行业中的大蓝筹，对于目前市场涨幅巨大的中小板和创业板，社保基金也有所涉猎。记者注意到，今年全国两会之后的三次国务院常务会议中，李克强总理已两提盘活和统筹使用财政存量资金，可见其重视程度。会议认为，改革和完善财政资金管理，盘活沉淀的存量资金统筹用于发展急需的重点领域和薄弱环节，可以提高资金使用效益，更好发挥积极财政政策稳增长、调结构的效用。所谓财政存量资金，简单说就是收到的钱中还没花出去的部分，或者已经列入预算用途有了归属，但最终没能花出去的钱。截至2014年3月底，审计署重点审计的9个省本级和9个市本级的财政存量资金达7673亿元，其中近六成资金有指定用途，主要集中在城乡社区事务等政府投入不足的领域，而另外近三成资金由于原定项目完成或取消、不具备实施条件等原因，已无法按原用途使用。在此前一次会议中，李克强针对评估中发现的“扶贫工作资金到位率不足”等问题指出，要用好“趴在账上”的沉淀资金，做好精准扶贫、保障性住房等既惠民生又促发展的重点工作。“以前我们有规定，‘买酱油的钱不能拿来买醋’。现在明明缺‘酱油’，人的健康都要出问题了，买‘醋’的钱还放在那儿不能动。有些不合理的规定要改革！”他坚定地说。此次会议提出，要抓紧出台方案，完善相关规定，对统筹使用沉淀的存量财政资金建立任务清单和时间表，对工作不力的严肃追责。中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇告诉本报记者，建立任务清单和时间表目的是对存量财政资金进行规范管理，同时也让改革不是停留在文件、口号上。针对地方盘活财政存量资金有关情况，财政部上个月开展了为期一个月的专项检查，覆盖所有的省、地市两级政府和部分县级政府，意在摸清地方财政存量资金规模、结构、结存状态、变动情况及沉淀成因。该专项检查4月20日结束。外界有盘活财政存量资金万亿元之说据记者表示，目前无法证实该说法。会议还提出，把“零钱”变成“整钱”，把“死钱”盘活用好。各部门要顾全大局、带头示范，统筹使用的财政资金重点向中西部倾斜，带动有效投资，增加农村贫困地区的公共产品和服务供给。根据2015年中央和地方预算草案的报告，盘活的财政存量资金重点投向民生改善、公共服务和基础设施等领域。而今年中央财政动用以前年度结转资金1124亿元。各地也在积极盘活存量财政资金。从公开报道来看，山东省去年一般公共财政预算结余结转资金规模由682亿元压减到了449亿元，减少了233亿元。青海省盘活历年财政存量资金358亿元。“站在‘互联网++’的风口上顺势而为，会使中国经济飞起来。”在今年全国两会的总理记者招待会上，李克强的一句妙语使得互联网经济成为全民热门词汇。作为互联网经济的重要代表，电子商务在过去数年深刻地影响着中国经济，并创造了巨大效益。昨日的常务会议指出，发展电子商务等新兴服务业，是“互联网+”行动的重要内容，对于促进传统产业和新兴产业融合发展、减少流通成本、激励创业扩大就业、拉动消费、改善民生、增加金融活力、促进发展升级，具有重要意义。为积极支持电子商务发展，会议首先提出继续简政放权，放宽电子商务市场主体住所(经营场所)登记条件。会议决定，按规定将网络从业人员纳入社会保险，给予同等就业创业扶持，同时建立适应电子商务发展的多元化投融资机制。此外，会议还提出要推动电子商务与贸易流通、工业生产、金融服务等相关领域联动发展，创新和拓展面向“三农”的服务，推进网络购物、网络化制造和经营管理、跨境电子商务等新业态成长，建设促进居民消费的电子商务平台，支持实体店与电商、线上与线下协同发展。值得注意的是，回忆中提到的面向“三农”的服务已经引起广泛关注据记者采访时都表示，农村具有更广阔的消费市场，这种消费潜力在新型城镇化过程中会表现得尤为强烈。今年博鳌论坛期间，京东集团CEO刘强东在接受本报等媒体采访时称，进入2015年，京东在继续深耕电子商务核心业务的同时，正在迅速扩大互联网金融业务，打造智能产业生态，布局O2O领域。在市场拓展方面，农村电商、校园电商、跨境电商成为京东新的突破点。在强调为电子商务清障搭台的同时，会议也强调在发展中规范和引导。针对目前电子商务存在的突出问题，会议提出要加强法规标准和信用体系建设，营造公平竞争的环境和舞台，提升电子商务产品质量，完善网上交易投诉和维权机制，打击网络盗窃、诈骗等违法行为，保护知识产权和网络交易安全。民生证券研报指出，李克强曾借助“3·15”这一时间点特别强调产品质量，显示出高层对电子商务产品质量问题的高度关注。未来互联网经济的淘汰率会更高，分化会更严重。国常会力拓社保投资范围 资本市场有望再开源社保基金的投资范围再次迎来扩宽。来自中国政府网消息显示，4月1日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议(下称会议)，决定进一步扩大社保基金的投资范围。“全国社会保障基金是保民生的重要资金来源，”会议认为，“适当拓宽基金投资范围，分散风险，稳定和提高投资收益，实现基金保值增值，并为经济社会发展助力，符合人民根本利益。”根据会议决议，社保基金的投资范围将在债券、直接股权投资、信托贷款、同业存款四大领域得以扩宽。松绑地方债投资在债券产品投资上，国务院会议决定将社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券，并将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%。而在业内人士看来，这一范围的扩容或与此前的地方债治理以及企业债风险防范的逻辑相一致。“如果社保进一步参与了企业债和地方政府债的投资，那么这类债券的潜在兑付责任会明显提高，”一位汇金系券商固定收益研究员认为，“这将给这类债券在一、二级市场上同时带来利好。”事实上，此前监管层亦曾发文对企业债风险进行防范。近日，21世纪经济报道记者从重庆、安徽等地的券商人士处了解到，3月中旬，发改委曾向多地下发通知，要求各地发改委通知发债企业及主承销商，对2015年企业债券本息兑付资金准备情况进行检查报告。“国家发展改革委要求各地高度重视今年企业债券本息兑付工作，并对2015年企业债券本息兑付情况进行进一步排查，绝不允许发生资本市场违约事件。”前述通知强调。“虽然地方债不确定性较大，但从社保基金参与投资能看出，政策上监管层可能对地方债有所倾斜。”前述固收研究员指出。而亦有业内人士指出，社保基金对地方债投资比例的增加也有利于腾出增量资金，引导长期利率下行，或亦将对股票市场构成利好。“社保资金加仓地方债后，会有相应的存量资金被盘活，这对于缓解实体经济资金匮乏有一定作用。”北京一家大型券商策略分析师认为，“从资金面的角度看，对A股是利好。”可望参与地方国企混改与此同时，社保基金在权益类投资的范围也将得到拓宽。会议决定，社保基金的直接股权投资范围，将从中央管理企业的改制或改革试点项目，扩大到中央企业及其子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业。在业内人士看来，社保基金股权投资范围的扩大至央企子公司、地方龙头企业和民营企业，意味着社保基金有望参与分享地方国资的改革红利。“从会议内容看，对股权投资类范围的规定是最灵活的，这说明社保基金也可能以股权投资的形式参与各地方的混合所有制改革。”前述策略分析师指出，“不过如何认定为行业龙头和优质民企，可能还需要等待规则进一步细化。”此外，会议还决定将社保基金对信托贷款投资比例上限由5%提高到10%，加大对保障性住房、城市基础设施等项目的参与力度，而分析人士亦指出，社保基金的间接参与也将对相关概念行业带来利好“今年的投资大主题之一就是强化基础设施建设，社保投资上限的提高，也意味着社保基金也要参与相关基建项目的运作。”前述策略分析师指出，“按照10%的比例计算，最高可有1500亿资金通过信托渠道参与此类项目，这也将对基建类概念的利好构成进一步支撑，比如建筑、交通、机械行业等。”“从扩大投资范围的领域看，一方面是对相关政策的配合，另一方面也是在加强收益偏好，这样也有利于保障社保基金的保值增值。”前述固收研究员认为。事实上，由于去年资本市场的“股债双牛”，2014年社保基金投资收益已较往年有明显提高。1月30日，全国社保基金理事会副理事长王忠民公开表示，“2014年全国社保基金总资产规模进一步增长至1.5万亿元，投资回报额达到1390亿元，投资收益率为11.43%，其中证券市场回报较高。”社保基金扩大投资范围 机构解读：5行业受益国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议，部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金，有效支持经济增长；确定加快发展电子商务的措施，培育经济新动力；决定适当扩大全国社保基金投资范围，更好惠民生、助发展。以下是机构的第一时间解读：海富通基金公司投资部称，今天刚和全国社保基金进行了沟通。全国社保基金投资范围扩大了以后，可以直投民营企业。全国社保基金希望是市值在100亿以上的公司，社保持股10%左右。海富通基金公司称，上述条款的放开，受益的行业是医药医疗、消费、互联网、环保、新能源等行业。兴业证券认为，“惊喜”——社保“长钱入市”：此前一直强调，在外占减速背景下，银行负债“短期化”导致“资产配置短期化”，易导致金融体系波动、风险加大。社保资金投资范围扩大，不在于其规模多少，而在于“释放长期限资金”的信号意义。后续来看，引导更广泛意义的保险、养老金行业进入长期项目投资，同时配以降准、加速资产证券化等手段，应该是必然的方向。民生证券分析称，未来经济增长趋势是摆脱房地产依赖；引入社保基金接盘地方债，缓解地方债务风险压力；扩大股权融资规模，降低实体融资成本；调高社保基金投资基建项目比例，释放稳增长的政策信号；社保基金一级市场直接参与同业存款投资，有利于稳定银行负债端来源。民生证券认为，增量资金将继续入市，维持股票牛市的判断。此外，4月降准或宽松对冲的可能性大。社保基金扩大投资范围 利好城投基建等板块重庆晨报讯 记者 毛莹 社保基金投资范围扩大，对于A股市场有什么影响？“当然是利好。”昨天，多位接受采访的分析人士认为大盘上4000点不是梦，并利好城投、基建等多板块和现有的社保重仓股。提高流动性利好大盘数据显示，截止到2014年底，全国社会保障基金理事会管理的基金资产总额达到15289.60亿元，基金权益14509.57亿元。本次四条扩大社保基金投资范围的措施中，其中一条是允许基金按规定在全国银行间一级市场直接投资同业存单，并按照银行存款管理。对此光大证券投资顾问李竺松认为，同业存单存在的意义之一，本来就是为了缓解中国银行业的流动性管理压力。社保资金体量很大，当投资同业存单后，可能会导致资金供给超过需求，这样会引导利率下行。“我认为起码短时间内不必考虑流动性缺乏的问题，这将显著利好大盘。”李竺松分析。昨天还有更乐观的其他市场人士认为，大盘4000点看来不是梦。利好城投、基建等多板块本次扩大投资范围举措之一是把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券，并将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%。对此海通证券投资顾问翁玉洋认为，城投项目原本处于“稳增长”和“控风险”的夹缝中，社保资金进场意味着优秀的城投项目不会缺资金，将利好城投类上市公司和地方城投平台上市公司，如中天城投、渝开发等。此外社保基金的信托贷款投资比例上限将由5%提高到10%，加大对保障性住房、城市基础设施等项目的参与力度。翁玉洋认为，这明显利好信托和基建类上市公司，对于基建类上市公司利好尤为明显。将利好现有社保重仓股本次社保基金直接股权投资的范围，从中央管理企业的改制或改革试点项目，扩大到中央企业及其子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业。值得注意的是，直接股权投资是在一级市场投入，不同于在二级市场“炒股”。日前，已有近三分之一的上市公司披露了2014年年报，而社保基金已显现其最新的投资动向。据统计，社保基金本期新进持股72家上市公司，上述公司主要集中在化工(9家)、医药生物(8家)、电气设备(6家)、机械设备(6家)、计算机(6家)五大行业中。“按照社保基金的投资原则，重仓股一般都为业绩优良的蓝筹股，直接股权投资很可能直接或间接地涉及其所持有的重仓股，从而对他们形成利好。”李竺松分析。社保基金扩大投资 股市有多少想象空间(附股)4月1日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议指出，适当拓宽基金投资范围，分散风险，稳定和提高投资收益，实现基金保值增值，并为经济社会发展助力，符合人民根本利益。会议要求，在把社保基金资产更多配置到收益相对较高且比较稳定的领域时，要做好政策衔接，控制投资风险，坚决守住安全“红线”，在促发展中壮大保民生的实力。这些表述给资本市场留下了不小的想象空间。四举措扩大社保基金投资范围 2014年社保基金投资收益率达11.43%目前的社保基金投资收益如何，且看数据，据全国社会保障基金理事会数据，2014年，社保基金投资收益总额为1392.09亿元，收益率达到11.43%。具体数据显示，截止到2014年底，社保基金会管理的基金资产总额达到15289.60亿元，基金权益14509.57亿元，其中，全国社会保障基金12350.04亿元，比2013年末增加2438.97亿元；9个试点省(区、市)做实个人账户资金1105.55亿元；广东省委托资金1053.98亿元。2014年，社保基金投资收益总额为1392.09亿元，收益率达到11.43%，其中，已实现收益874.66亿元，收益率7.38%。目前，社保基金投资股市的比例最高可达40%。据之前的报道，在社保基金入市的前9年时间，股票投资占社保基金全部资产配置只有20%左右，却贡献了40%左右的利润。而今日， 国务院常务会议指出，要把社保基金资产更多配置到收益相对较高且比较稳定的领域，并做好政策衔接。那么问题来了，股市会不会就是那个“收益相对较高且比较稳定的领域”呢？社保基金最爱什么股？被称为“国家队”的社保基金持股动向一直深受市场关注，随着年报披露加速，社保基金投资布局思路也揭开谜底。截止4月1日已披露年报的数据显示，社保基金持有348只股票股份，其中的222只股票属于增持或4季度新进的，另外社保基金对95只股票进行了减持。从社保基金持股市值最大及去年4季度增持最多的股票来看，社保基金偏爱银行、房地产、运输这类行业中的大蓝筹，对于目前市场的涨幅巨大的中小板和创业板，社保基金也有所涉猎，如省广股份、苏宁云商、东华软件、汇川技术等。